美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步(bù)加(jiā)息的(de)问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内(nèi)的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续(xù)第十次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最激没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球(qiú)经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来(lái)的(de)决策将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除(chú)了(le)进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期间没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可(kě)能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使(shǐ)用(yòng)其流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松了(le)一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算(suàn)平台(tái)和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对二季(jì)度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然(rán)只有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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